通货膨胀周期经济师

●通货膨胀的定义

　　（一）关于定义的争论
　　西方经济学家对此存在长期的争论。大体上可分为“货币派”和“物价派”。

　　“货币派”认为通货膨胀是物价的普通上升，而且这种上升是由于货币过度供应引起的。 “过度的货币追逐相对不足的商品和劳务”。

　　“物价派”主张用一般物价水平或总价格水平的上升来定义通货膨胀。凯恩斯在其著作《就业、利息与货币通论》中指出当达到充分就业后，货币供给的增加而引起的有效需求的增加已没有增加产量和就业的作用，物价便随货币供给的增加作同比例的上涨。

　　两派分歧的实质在于对物价上升原因的解释。

　　（二）一般定义

　　通货膨胀是一般物价水平的持续上涨。理解这一定义应特别注意两点：

　　①通货膨胀不是指一次性或短期的一般价格水平的上涨，而是持续上涨。

　　②通货膨胀不是指个别商品价格或某个行业商品价格的上升。而是价格的总水平。

　　

　　●怎么会发生通货膨胀?

　　“通货”就是指货币。“通货膨胀”的意思就是货币过多，货币供应量超过经济运行客观需要，多发纸币致使货币贬值，这种现象就称为通货膨胀。从而物价飞涨的货币现象。

　　“通货膨胀”有以下特征
　　(一)通货膨胀与纸币流通相联，是纸币流通条件下的特有现象。
　　(二)通货膨胀与物价相联
　　(三)通货膨胀与物价总水平相联
　　(四)通货膨胀与物价的持续上涨相联
　　(五)通货膨胀的价格上涨存在公开和隐蔽两种类型

　　通货膨胀的测定指标主要有：
　　(一)消费物价指数。是一种用来测量各个时期内城市家庭和个人消费的商品和劳务的价格平均变化程度的指标。
　　(二)批发物价指数。是反映不同时期批发市场上各种商品价格平均变动程度的经济指标。
　　(三)国民生产总值平减指数。是衡量一国经济在不同时期内所生产提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。
　　(四)隐蔽型通货膨胀的测定

　　通货膨胀的分类有
　　(一)按通货膨胀的原因可划分为：需求拉上型、成本推动型、结构失调型和预期型通货膨胀等几种类型
　　(二)按通货膨胀的表现形式可划分为：公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀
　　(三)按物价总水平上涨的幅度不同，一般又把通货膨胀分为爬行式通货膨胀、温和式通货膨胀、奔腾式通货膨胀和恶性性通货膨胀。

　　

　　●通货膨胀如果来临 我们应该怎样理财?

　　近期，一个久违的词进入了我们的视线——涨价。

　　小麦价格涨了，钢材价格涨了，食用油价格涨了，蛋价格涨了。央行货币政策司司长戴根有说：“在我的家乡连食盐都涨价了”。

　　一时间关于“经济是否过热”、“通胀会否来临”成为各方争执不休的热点问题。

　　10月17日，国家副局长邱晓华在发布三季度经济数据时，做了相似的表述，他说：“中国经济有热的方面，但也有冷的方面，既有通胀因素，也有通影。”但是从国家提供的一系列数据和分析来看，现在就断定中国进入通货膨胀显然还缺少依据，为时过早。

　　但是作为一个关注经济生活的理财人，应该在不同的宏观经济背景下采取不同的理财策略。在通货膨胀和通货紧缩的时期，人们的理财方式和观念会发生很大的不同，甚至完全相反，因此，我们就有必要提前知道，通货膨胀时期该怎样理财？“为王”的理财原则还能适用吗？

　　即使有一天，通货膨胀真的降临，我们也早已做好了聪明理财的准备。

　　科学分配三种投向人资本无非有储蓄、投资、消费三种投向。那么怎么合理的、科学的分配三种投向的比例呢？传统上有“三分”的说法：三分之一储蓄、三分之一投资、三分之一消费。但是此法过于教条，静止的处理了运动中的事物。而应该根据所处宏观经济环境的不同调整其分配的比例。那么怎么来衡量、把握尺度呢？可以利用经济增长率、通货膨胀率、利率三个经济指标来分析如何合理的、科学的分配资金投向。

　　利率上涨时期：减持股票债券我们知道，经济的发展是有周期性的，利率水平也会随着经济发展的不同情况上涨或下跌。一般说来，在低利率时期，人们的储蓄意愿会减弱，投资的收益普遍降低，但是由于股票的投资价值高于储蓄的收益，相对而言是个比较好的选择。

　　当物价开始上涨，出现通货膨胀的苗头时，这一时期经济增长率大幅提高，与之相随的是通货膨胀率的不断上升。众所周知，适度通货膨胀对经济的发展有利，但持续的、明显的、过度的通货膨胀则会对高速、平稳、健康发展的经济产生很恶劣的影响。一般认为，通货膨胀率在3％～5％之间是适度的、正常的，而超过5％则会带来更多的负面影响。

　　我们认为，当物价持续上涨、利率也随之上调到5％以上时，尽管投资的利润丰厚但风险也非常大，不仅要随时承担银根紧缩带来的经济减缓，而且还会因为可能上升的利率使资金成本大大提高，收益大打折扣，因此投资选择时应保持高度谨慎的态度。由于利率上升的变动，定期存款显然不宜，股票和债券的持有量也应相应减少，而收益率率高于储蓄利率的货币市场基金就显得较有优势，因为它的收益水平是灵活变动的，可以随着利率的升高而增加收益。在整个利率上升的过程中，购置房产应该是一个很好的投资途径，因为通货膨胀带来的房价上涨速度会远远高于利率的上升速度，所以买房不仅能保值，还能增值，可以较好地抵御通货膨胀带来的风险和压力。消费方面，尽管在这一时期购买力强劲，物价指数节节高攀，但拼命抢购很大程度上是因为货币流通失衡造成的盲目的、不健康的消费，回过头看，往往是多花钱少办事。上世纪2022年代末的抢购风潮已经很好地说明了这个问题。

　　利率下跌时期：增加长期储蓄和债券但是，任何一个都不会坐视通货膨胀的无限度发展。在通货膨胀时期采取的调高利率等措施会逐步产生效应，通货膨胀率在发展到一定程度后会得到有效抑制，物价逐渐回落，同时经济增长速度放缓，进入衰退期。

　　在这一时期，货币流通量减少、速率下降，高利率造成的资金成本提高等诸多因素使投资回报下滑,投资难度越来越高，风险越来越大，此时应该减少投资压缩规模，以守代攻；经济衰退使个人的收益减少，尽管物价升势减缓，但因为经济状况的不确定性和个人收益的不确定性，也不宜大举消费，而是要捂紧钱袋以备后用。

　　因为利率呈逐步下降的趋势，这一时期购买长期的定期储蓄和长期债券就可以享受到稳定的高利率，不用担心降息后的收益损失。收益随利率调整而频繁波动的货币市场基金此时就不让人看好了，而捂在手中的房产此时却到了应及早抛售套现的时机，否则价格就会严重缩水。

　　当有效调控了通货膨胀后，经济增长缺乏动力，经济堕入萧条期。在这一时期，整个经济陷入低谷，货币流通量急剧畏缩，速率缓慢，消费信心指数低落,各行各业都经受着经济危机的严重困扰，通货紧缩的苗头又要显露了。

　　当银行利率降到低于5％甚至更低时，股票等价值高于银行利率的投资又活跃起来，储蓄不再是最合理、最科学的投资方式，适当减少储蓄的份额使之投资于增长较快的品种，提高资本的再生，不失为明智之举。人们在这一时期应该尽量地满足个人消费的需求，该花的钱就花。

　　根据宏观形势调整理财策略经济的发展就是会这样经历“通货紧缩－通货膨胀－通货紧缩”的周期，物价水平和利率水平也会随之发生变动，人们的投资理财策略也就随着经济周期的变化而变化。

　　当前我国正面临着通货紧缩和通货膨胀的双重压力，既没有完全走出通货紧缩的阴影，又出现了一些通货膨胀的苗头。专家预计，明年我国的物价水平还会小幅走高，预计物价指数会上涨1％左右。在这样的情况下，个人的投资策略应偏向于抵御通胀压力，尤其要密切关注宏观经济形势的变化。

　　来源：理财周刊
　　-02-17/html

●通货膨胀的定义

（一）关于定义的争论
西方经济学家对此存在长期的争论。大体上可分为“货币派”和“物价派”。

“货币派”认为通货膨胀是物价的普通上升，而且这种上升是由于货币过度供应引起的。 “过度的货币追逐相对不足的商品和劳务”。

“物价派”主张用一般物价水平或总价格水平的上升来定义通货膨胀。凯恩斯在其著作《就业、利息与货币通论》中指出当达到充分就业后，货币供给的增加而引起的有效需求的增加已没有增加产量和就业的作用，物价便随货币供给的增加作同比例的上涨。

两派分歧的实质在于对物价上升原因的解释。

（二）一般定义

通货膨胀是一般物价水平的持续上涨。理解这一定义应特别注意两点：

①通货膨胀不是指一次性或短期的一般价格水平的上涨，而是持续上涨。

②通货膨胀不是指个别商品价格或某个行业商品价格的上升。而是价格的总水平。

●怎么会发生通货膨胀?

“通货”就是指货币。“通货膨胀”的意思就是货币过多，货币供应量超过经济运行客观需要，多发纸币致使货币贬值，这种现象就称为通货膨胀。从而物价飞涨的货币现象。

“通货膨胀”有以下特征
(一)通货膨胀与纸币流通相联，是纸币流通条件下的特有现象。
(二)通货膨胀与物价相联
(三)通货膨胀与物价总水平相联
(四)通货膨胀与物价的持续上涨相联
(五)通货膨胀的价格上涨存在公开和隐蔽两种类型

通货膨胀的测定指标主要有：
(一)消费物价指数。是一种用来测量各个时期内城市家庭和个人消费的商品和劳务的价格平均变化程度的指标。
(二)批发物价指数。是反映不同时期批发市场上各种商品价格平均变动程度的经济指标。
(三)国民生产总值平减指数。是衡量一国经济在不同时期内所生产提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。
(四)隐蔽型通货膨胀的测定

通货膨胀的分类有
(一)按通货膨胀的原因可划分为：需求拉上型、成本推动型、结构失调型和预期型通货膨胀等几种类型
(二)按通货膨胀的表现形式可划分为：公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀
(三)按物价总水平上涨的幅度不同，一般又把通货膨胀分为爬行式通货膨胀、温和式通货膨胀、奔腾式通货膨胀和恶性性通货膨胀。

●通货膨胀如果来临 我们应该怎样理财?

近期，一个久违的词进入了我们的视线——涨价。

小麦价格涨了，钢材价格涨了，食用油价格涨了，蛋价格涨了。央行货币政策司司长戴根有说：“在我的家乡连食盐都涨价了”。

一时间关于“经济是否过热”、“通胀会否来临”成为各方争执不休的热点问题。

10月17日，国家副局长邱晓华在发布三季度经济数据时，做了相似的表述，他说：“中国经济有热的方面，但也有冷的方面，既有通胀因素，也有通影。”但是从国家提供的一系列数据和分析来看，现在就断定中国进入通货膨胀显然还缺少依据，为时过早。

但是作为一个关注经济生活的理财人，应该在不同的宏观经济背景下采取不同的理财策略。在通货膨胀和通货紧缩的时期，人们的理财方式和观念会发生很大的不同，甚至完全相反，因此，我们就有必要提前知道，通货膨胀时期该怎样理财？“为王”的理财原则还能适用吗？

即使有一天，通货膨胀真的降临，我们也早已做好了聪明理财的准备。

科学分配三种投向人资本无非有储蓄、投资、消费三种投向。那么怎么合理的、科学的分配三种投向的比例呢？传统上有“三分”的说法：三分之一储蓄、三分之一投资、三分之一消费。但是此法过于教条，静止的处理了运动中的事物。而应该根据所处宏观经济环境的不同调整其分配的比例。那么怎么来衡量、把握尺度呢？可以利用经济增长率、通货膨胀率、利率三个经济指标来分析如何合理的、科学的分配资金投向。

利率上涨时期：减持股票债券我们知道，经济的发展是有周期性的，利率水平也会随着经济发展的不同情况上涨或下跌。一般说来，在低利率时期，人们的储蓄意愿会减弱，投资的收益普遍降低，但是由于股票的投资价值高于储蓄的收益，相对而言是个比较好的选择。

当物价开始上涨，出现通货膨胀的苗头时，这一时期经济增长率大幅提高，与之相随的是通货膨胀率的不断上升。众所周知，适度通货膨胀对经济的发展有利，但持续的、明显的、过度的通货膨胀则会对高速、平稳、健康发展的经济产生很恶劣的影响。一般认为，通货膨胀率在3％～5％之间是适度的、正常的，而超过5％则会带来更多的负面影响。

我们认为，当物价持续上涨、利率也随之上调到5％以上时，尽管投资的利润丰厚但风险也非常大，不仅要随时承担银根紧缩带来的经济减缓，而且还会因为可能上升的利率使资金成本大大提高，收益大打折扣，因此投资选择时应保持高度谨慎的态度。由于利率上升的变动，定期存款显然不宜，股票和债券的持有量也应相应减少，而收益率率高于储蓄利率的货币市场基金就显得较有优势，因为它的收益水平是灵活变动的，可以随着利率的升高而增加收益。在整个利率上升的过程中，购置房产应该是一个很好的投资途径，因为通货膨胀带来的房价上涨速度会远远高于利率的上升速度，所以买房不仅能保值，还能增值，可以较好地抵御通货膨胀带来的风险和压力。消费方面，尽管在这一时期购买力强劲，物价指数节节高攀，但拼命抢购很大程度上是因为货币流通失衡造成的盲目的、不健康的消费，回过头看，往往是多花钱少办事。上世纪2022年代末的抢购风潮已经很好地说明了这个问题。

利率下跌时期：增加长期储蓄和债券但是，任何一个都不会坐视通货膨胀的无限度发展。在通货膨胀时期采取的调高利率等措施会逐步产生效应，通货膨胀率在发展到一定程度后会得到有效抑制，物价逐渐回落，同时经济增长速度放缓，进入衰退期。

在这一时期，货币流通量减少、速率下降，高利率造成的资金成本提高等诸多因素使投资回报下滑,投资难度越来越高，风险越来越大，此时应该减少投资压缩规模，以守代攻；经济衰退使个人的收益减少，尽管物价升势减缓，但因为经济状况的不确定性和个人收益的不确定性，也不宜大举消费，而是要捂紧钱袋以备后用。

因为利率呈逐步下降的趋势，这一时期购买长期的定期储蓄和长期债券就可以享受到稳定的高利率，不用担心降息后的收益损失。收益随利率调整而频繁波动的货币市场基金此时就不让人看好了，而捂在手中的房产此时却到了应及早抛售套现的时机，否则价格就会严重缩水。

当有效调控了通货膨胀后，经济增长缺乏动力，经济堕入萧条期。在这一时期，整个经济陷入低谷，货币流通量急剧畏缩，速率缓慢，消费信心指数低落,各行各业都经受着经济危机的严重困扰，通货紧缩的苗头又要显露了。

当银行利率降到低于5％甚至更低时，股票等价值高于银行利率的投资又活跃起来，储蓄不再是最合理、最科学的投资方式，适当减少储蓄的份额使之投资于增长较快的品种，提高资本的再生，不失为明智之举。人们在这一时期应该尽量地满足个人消费的需求，该花的钱就花。

根据宏观形势调整理财策略经济的发展就是会这样经历“通货紧缩－通货膨胀－通货紧缩”的周期，物价水平和利率水平也会随之发生变动，人们的投资理财策略也就随着经济周期的变化而变化。

当前我国正面临着通货紧缩和通货膨胀的双重压力，既没有完全走出通货紧缩的阴影，又出现了一些通货膨胀的苗头。专家预计，明年我国的物价水平还会小幅走高，预计物价指数会上涨1％左右。在这样的情况下，个人的投资策略应偏向于抵御通胀压力，尤其要密切关注宏观经济形势的变化。

来源：理财周刊

mtamgg

济持续增长与通货膨胀之间的关系是宏观经济学中的悖论因为一个经济体无法在经济持续增长的时候保持较低的通货膨胀率
　　经济的持续增长必然带动需求的强劲,而需求的强劲必然使物价指数上升,造成通货膨胀就是既成事实了
　　通货紧缩往往与经济低迷和需求不足联系在一块,原因和通货膨胀与经济持续增长的关系是一样的
　　但是正所谓物极必反,当经济持续增长造成的通货膨胀达到极限之后,经济就会崩溃,进入通货紧缩和低增长时期而通货紧缩到了极限,经济就会在需求的刺激下逐渐恢复此所谓一个经济周期如是周而复始,概莫能外,而如何削峰填谷避免经济大起大落也就成为经济学家重要的研究课题了

按成因划分通货膨胀有：

1、成本推进型通货膨胀：在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨 。

2、输入型通货膨胀：指由于国外商品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续上涨现象（汇率所致）。

3、结构型通货膨胀：指物价上涨是在总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品需求过多造成部分产品的价格上涨现象。

衡量通货膨胀率的价格指数一般有三种：消费价格指数、生产者价格指数、国民生产总值价格折算指数。简单说，当发行过多货币时，物价上升。

扩展资料：

成本或供给方面的原因形成的通货膨胀，即成本推进的通货膨胀又称为供给型通货膨胀，是由厂商生产成本增加而引起的一般价格总水平的上涨，造成成本向上移动的原因大致有：工资过度上涨；利润过度增加；进口商品价格上涨。

通货膨胀在宏观和微观上都会对我们的生活产生影响。首先是消费的下降，其次是对经济就业的影响。如果说短期内为了刺激内需而主动推动通货膨胀，这对提高生产，提高工人收入，从而提高购买力。但是长期维持在这样的水平，而不是寻找其他经济手段来促进经济转型健康发展的话，就会陷入周而复始的怪圈。

在实际中，一旦形成通货膨胀，便会持续一段时期，这种现象被称之为通货膨胀惯性，对通货膨胀惯性的一种解释是人们会对通货膨胀作出的相应预期。

预期是人们对未来经济变量作出一种估计，预期往往会根据过去的通货膨胀的经验和对未来经济形势的判断，作出对未来通货膨胀走势的判断和估计，从而形成对通胀的预期。

预期对人们经济行为有重要的影响，人们对通货膨胀的预期会导致通货膨胀具有惯性。

参考资料来源：百度百科——通货膨胀

我国的通货膨胀周期

　　在市场经济条件下，物价水平的波动包括通货膨胀和通货紧缩，具有周期变动的规律性。这也就是，在经济运行中客观存在着物价水平波动周期，或者说存在着通货膨胀周期和通货紧缩周期。观察右图，可以清楚地看出我国自2022年以来物价水平波动的规律性。

　　图中用CPI（居民消费价格指数）表示的物价水平波动曲线显示，1978—2022年，物价波动的波峰年即最高通货膨胀率发生的年份分别是2022年（5%）、2022年（8%）、2022年（1%）和2022年（9%）；而波谷年即最低通货膨胀率发生的年份分别是2022年或2022年（均为2%）、2022年（1%）、2022年（-4%）和2022年（-7%）。从物价波动的波峰年来看，2022年到2022年的2022年间共经历了3个周期，周期的平均长度是9年。从物价水平波动的波谷年来看，2022年到2022年的2022年间也经历了3个周期，周期的平均长度也是9年。

　　需要说明的是，在揭示通货膨胀周期的规律时，应当排除非经济运行因素对物价水平的影响。例如，1987—2022年，我国放开部分产品价格并试图进行价格改革“闯关”，这是导致2022年CPI急剧上升到8%的直接原因。不然，物价的波峰年很可能不是2022年而是2022年，2022年的CPI是3%。2022年CPI达到改革开放以来的最高点4%，是由两方面的原因造成的：一是我国经济在1992—2022年一直呈现过热状态，经济增长率分别为2%、14%和1%；二是2022年9月，国家将593种生产资料产品的定价权下放给企业和省级物价部门，由国家直接的仅剩下89种，这直接导致价格水平急剧上升。

　　从我国的经济实践来看，以波谷年为依据观察物价周期波动的规律更具客观性，因为它能更真实地反映经济运行的规律，而较少受制度因素和经济政策变化的影响。若以物价波动的波谷年为依据，可以对我国的物价波动周期做如下划分：1982—2022年为物价水平波动的第一个周期；1990—2022年为第二个周期；1999—2022年为第三个周期。从图中还可以发现，每个周期都包含一个价格水平呈总体上升趋势的时期和一个价格水平呈总体下降趋势的时期，即通货膨胀期和通货紧缩期。

这个分析应该还素比较权威的！