注册会计师贝塔系数原题

在CAPM模型中,一般需要算计算β系数。
　β系数（注：杠杆主要用于计量非风险）
（一）单项资产的β系数 单项资产风险用β系数来计量,通过以整个市场作为参照物,用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较,即：β= 另外,还可按协方差公式计算β值,即β= 注意：掌握β值的含义
◆ β=1,表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化,其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；
◆ β＞1,说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率,则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
◆ β＜1,说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率,则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险
小结：1）β值是衡量风险,2）β系数计算的两种方式贝塔系数用于证券市场的计算公式 贝塔系数概述 股票的β系数公式为：其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差因为：Cov(ra,rm) = ρamσaσm 所以公式也可以写成：其中ρam为证券 a 与市场的相关系数；σa为证券 a 的标准差；σm为市场的标准差贝塔系数利用回归的方法计算:贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动贝塔系数低于1即证券价格的波动比市场为低如果β = 0表示没有风险,β = 5表示其风险仅为市场的一半,β = 1表示风险与市场风险相同,β = 2表示其风险是市场的2倍

贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动，将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。

贝塔值采用回归法计算，将整个市场波动带来的风险确定为1。当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时，其贝塔值也等于1；如果价格波动幅度大于整个市场，其贝塔值则大于1；如果价格波动小于市场波动，其贝塔值便小于1。

贝塔值越高，潜在风险越大，投资收益也越高；相反，证券的贝塔值越低，风险程度越小，投资收益也越低。贝塔值是历史数据的统计，有一定的时效，这一点在应用时必须考虑。

扩展资料

贝塔值的应用

当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某个不涨阶段的到来时，应该选择那些高贝塔系数的证券，它将成倍地放大市场收益率带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段到来时，应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低贝塔系数的证券。

为避免非风险，可以在相应的市场走势下选择那些相同或相近贝塔系数的证券进行投资组合。比如：一支个股贝塔系数为3，说明当大盘涨1%时，它可能涨3%，反之亦然；但如果一支个股贝塔系数为-3%时，说明当大盘涨1%时，它可能跌3%，同理，大盘如果跌1%，它有可能涨3%。

参考资料来源：百度百科-贝塔值

贝塔系数
"贝塔系数"是一个统计学上的概念,是一个在＋1至-1之间的数值,它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大,显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小,显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值,则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反:大盘涨的时候它跌,大盘跌的时候它涨。由于我们投资于投资基金的目的是为了取得专家理财的服务,以取得优于被动投资于大盘的表现情况,因此这一指标可以作为考察基金人降低投资波动风险的能力。

在计算贝塔系数时,除了基金的表现数据外,还需要有作为反映大盘表现的指标。

贝塔系数应用：

贝塔系数反映了个股对市场(或大盘)变化的敏感,也就是个股与大盘的相关或通俗说的"股"可根据市场走势预测选择不同的贝塔系数的证券从而获得额外收益,特别适合作波段作使用当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某个不涨阶段的到来时,应该选择那些高贝塔系数的证券,它将成倍地放大市场收益率,为你带来高额的收益;相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段到来时,你应该调整投资结构以抵御市场风险,避免损失,办法是选择那些低贝塔系数的证券为避免非风险,可以在相应的市场走势下选择那些相同或相近贝塔系数的证券进行投资组合比如:一支个股贝塔系数为3,说明当大盘涨1%时,它可能涨3%,反之亦然;但如果一支个股贝塔系数为-3%时,说明当大盘涨1%时,它可能跌3%,同理,大盘如果跌1%,它有可能涨3%

在CAPM模型中，一般需要算计算β系数。

β系数（注：杠杆主要用于计量非风险）单项资产的β系数单项资产风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物。

用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，另外，还可按协方差公式计算β值，注意掌握β值的含义。

β＝1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致。

β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险。

β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。

扩展资料

β系数计算的两种方式：

1、贝塔系数用于证券市场的计算公式贝塔系数概述股票的β系数公式为：其中Cov（ra，rm）是证券a的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。

因为：Cov（ra，rm）＝ρamσaσm所以公式也可以写成：其中ρam为证券a与市场的相关系数；σa为证券a的标准差；σm为市场的标准差。

2、贝塔系数利用回归的方法计算：贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动．贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动．贝塔系数低于1即证券价格的波动比市场为低。

如果β＝0表示没有风险，β＝0．5表示其风险仅为市场的一半，β＝1表示风险与市场风险相同，β＝2表示其风险是市场的2倍。

贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动，将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。通过简单举例和论述，可以得出这样结论，证券的贝塔值越高，潜在风险越大，投资收益也越高；相反，证券的贝塔值越低，风险程度越小，投资收益也越低。

贝塔值怎么计算?

贝塔值计算：β系数=收益率与市场组合收益率的相关系数×(股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差)。

采用回归法计算，将整个市场波动带来的风险确定为1。当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时，其贝塔值也等于1；如果价格波动幅度大于整个市场，其贝塔值则大于1；如果价格波动小于市场波动，其贝塔值便小于1。

高贝塔值是什么概念?

高贝塔值是指个股相对于整个股市具备更高的波动。所谓贝塔值，是衡量股票波动水平与大盘波动水平的一种指标。证券的贝塔值越高，潜在风险越大，投资收益也越高;相反，证券的贝塔值越低，风险程度越小，投资收益也越低。

如果β为1，则代表市场上涨10%，股票上涨10%;市场下滑10%，股票相应下滑10%。如果β为1，市场上涨10%时，股票上涨11%，就是用市场上涨的百分比乘以贝塔系数。

比如，上证指数代表整个市场，贝塔值被确定为1。当上证指数向上涨10%时，某股票价格也上涨10%，两者之间涨幅一致，风险也一致，量化该股票个别风险的指标——贝塔值也为1。若该股票贝塔值为5，其波动幅度仅为上证指数的1/2，当上证指数上升10%时，该股票只涨5%。